Día de la Deuda 2025
Tags :
Share This :
Hoy, 9 de diciembre, es el Día de la Deuda de 2025. El informe, disponible al completo en este enlace, incluye los siguientes hallazgos:
⏰ España cerró 2024 con un déficit del 3,16% del PIB (50.187 M€) y una deuda del 101,8% del PIB. El desequilibrio se concentra en la Administración Central (–2,91% del PIB) y la Seguridad Social (–0,54%), si bien las cuentas del sistema de pensiones están sostenidos por transferencias del Estado que distorsionan la fotografía real.
🐘 El sistema de pensiones es el gran “elefante en la habitación”. En la práctica, alrededor de 1 de cada 4 euros que paga la Seguridad Social se financian vía déficit y endeudamiento. La Seguridad Social absorbe ya en torno al 35% de los ingresos fiscales y la Comisión Europea proyecta que este porcentaje pueda llegar al 47% en 2050, disparando la presión fiscal y desplazando la capacidad de dedicar el gasto a otras políticas.
📉 En las dos últimas décadas, la deuda pasó del 45,3% (2004) al 101,8% (2024), lo que supone el mayor salto de entre todas las grandes economías de la UE. Como resultado, el margen fiscal del que goza España en caso de enfrentar una nueva crisis es escaso y nuestra posición de partida para afrontar los costes del acelerado y acusado envejecimiento de la población no puede ser más frágil.
🧮La aparente mejora del ratio deuda/PIB tras la pandemia no obedece a una consolidación genuina, sino al crecimiento nominal del PIB, que a su vez está impulsado por un gasto público deficitario. Persisten, de hecho, déficits primarios cercanos al 1% del PIB.
💸 El gasto en intereses de la deuda ronda los 39.000 millones anuales (aproximadamente el 2,4% del PIB, cifra equivalente a todo lo recaudado por Impuesto de Sociedades en 2024), un lastre que resta espacio para bajar impuestos o dedicar más recursos a partidas de gasto. Se prevé, además, que esta rúbrica aumente hasta rozar el 3% del PIB en los próximos tres años.
🧔🏼♂️ La deuda por habitante se ha triplicado en los últimos veinte años: crece de 9.163 € (2004) a 33.332 € (2024), superando ya la media de la UE.
📈 Los ingresos han alcanzado niveles récord, pero el gasto sube a un ritmo aún mayor. Así, aunque en 2024 la recaudación alcanzó el 42,3% del PIB, el gasto ascendió al 45,4%. España encadena déficit presupuestario tras déficit presupuestario desde 2008, lo que confirma un problema de exceso de gasto, y no de falta de ingresos.
📏La disciplina fiscal es débil: entre 2004 y 2024, España apenas ha cumplido en torno al 35% de las reglas europeas. Además, nuestro país opera desde 2023 con unos Presupuestos Generales del Estado prorrogados.
👵La Seguridad Social acumula 126.000 millones de deuda y un patrimonio neto negativo de 98.526 millones. Desde 2005 el Estado ha transferido más de 400.000 millones a la Seguridad Social para sostener las pensiones. En 2024, el déficit básico del sistema es de 66.206 millones y el déficit contributivo, de 60.616 millones.
📆El Día de la Deuda de 2025 se da el 9 de diciembre, siendo la media de la UE el 7 de diciembre. Esta fecha simboliza en qué día del año se agotan los ingresos propios y el presupuesto pasa a ser financiado a través del endeudamiento. Por capas, el Estado llega a su Día de la Deuda el 10 de noviembre, la Seguridad Social hace lo propio el 10 de diciembre, las CC. AA. alcanzan tal jornada el 28 de diciembre y las entidades locales agotan sus ingresos el 31 de diciembre, rozando el superávit. Sin embargo, sin transferencias del Estado, la caja de pensiones solo cubriría hasta el 3 de octubre, fecha que simboliza el verdadero Día de la Deuda de nuestra Seguridad Social.
⏰El Reloj de la Deuda 2025 sintetiza el ritmo del deterioro de las cuentas públicas. Con 60.000 millones de euros de emisión neta prevista, la deuda pública está creciendo a un ritmo equivalente a 164 millones al día, 6,8 millones por hora, 114.000 euros por minuto o 1.900 euros por segundo.
🏗️ Hay margen de ahorro si se ejecutan medidas de eficiencia en el gasto, donde sería posible formular ajustes por valor de 60.000 millones anuales en caso de darse escenarios de mayor productividad y mejor gestión. No tiene sentido plantear que España siga sin recortar el peso de un Estado que acumula 19.834 entes y, solamente en 2024, repartió 41.493 millones en subvenciones. Las partidas de gasto deben estar sujetas a evaluaciones rigurosas que permitan ajustar dispendios innecesarios o improductivos.
⏰ La sostenibilidad de las cuentas públicas exige acometer una política de consolidación por el lado del gasto, basada en combinar la reforma de las pensiones con la contención de los intereses y la adopción de reglas de gasto creíbles (techo de gasto, presupuestos de base cero, supervisión independiente…) y auditorías profundas. Si no se producen estos cambios, la deuda pública seguirá actuando como un lastre para la economía española.
Para leer el estudio al completo, haga clic aquí.
3 comentarios
Felicito a Diego Sánchez de la Cruz y Santiago Calvo, autores de este estudio sobre la Deuda Pública,
porque está muy bien hecho (y merece una lectura detenida, y no el simple vistazo que solemos), es un tema crucial,
y dice muchas cosas muy importantes sobre las que hay que tomar nota necesariamente.
Una de ellas, es el de la LOSA para las nueva generaciones que supone esa deuda no contabilizada que son las obligaciones de pago
derivadas del sistema de reparto para las pensiones de jubilación (sistema que considero ‘criminal’ con efectos doblemente retardados).
Sobre ello quisiera apuntar dos cosas:
1.- Quien mejor retrató ese SISTEMA DE RAPARTO es Juan Ramón Rallo, que para ello empleó (en el 2º Congreso Economía y libertad, celebrado en Ávila, y debatiendo precisamente sobre el sistema de pensiones) el ejemplo o paralelismo de una cola de un cine para comprar la entrada, en que a partir de un determinado momento, alguien llega y ‘entra gratis’ diciendo que su entrada la paga el siguiente de la cola; y así sucesivamente, van entrando y el de detrás paga la entrada del de delante… y todos felices y todo parece ir bien hasta que…
hasta que llega un momento en que aparece un espectador que no tiene detrás suyo a nadie. Y ‘ahí’ se monta el lío.
2.- Los demagogos (y la fila de tontos que les siguen acríticamente [1]) acusan a la generación del baby-boom, pero sin distinguir, mezclando
los EE.UU. con España, de modo que consideran como tal generación también para España a los nacidos desde 1950 hasta 1970.
Sin embargo, para España, hay mucha diferencia, y son DOS generaciones totalmente diferentes quienes nacen en 1950 y alrededores
(por lo general casi todos socialistas o estatistas y altísimamente politizados, de manifestación diaria en su juventud, con dos variantes,
unos trostskistas y otros maoistas, pero todos partidarios de la dictadura del proletariado, y que una gran parte ‘se colocaron’ en la función pública)
y quienes nacieron/nacimos en los años 60 y 70 (verdadera generación del baby-boom español por número de nacimientos, pero que viene bastante retrasada en el tiempo respecto a la de EE.UU.,y con unas características y circunstancias que son totalmente diferentes tanto de los americanos
–la generación del baby boom de EEUU– como también y sobre todo de esa generación española altamente politizada que nace alrededor de 1950.
Pido perdón por señalar y por generalizar, pero no distinguir entre generaciones (entre acciones concretas, y entre instituciones espontáneas y lo que son monopolios, en realidad) como hacen los tontos, solo lleva a dos cosas: no darse cuenta de dónde está el problema (y por tanto la posibilidad de solucionarlo ‘a futuro’, y así evitar y no seguir haciendo más daño a futuro) y, por otro lado, nublan la percepción de la realidad y hacen que aquellos jetas o espabilados politizados, además de aprovecharse, se salgan de rositas hasta el final… como si ellos además fueran los buenos y generosos (con el dinero de los demás) y los demás fuéramos los malos.
Sobre esa misma REALIDAD, pero en un plano más general, animo a ver el siguiente vídeo corto de entrevista a Antonio Escohotado [2]:
“La realidad oculta de los comunistas; mercado o planificación”
https://www.youtube.com/watch?v=QhAa8pocyoc&t=1s
__________________________________________
[1] Ejemplos: Rebeca Carranco en este artículo de El País “Los jubilados nos roban (o lo que X quiere leer)”
https://elpais.com/opinion/2025-12-30/los-jubilados-nos-roban-o-lo-que-x-quiere-leer.html
https://elpais.com/economia/2025-12-26/espana-bate-otro-record-de-gasto-en-pensiones-contributivas-y-supera-los-189000-millones-de-euros-en-2025.html
[2] Porque aunque por edad y circunstancias Antonio Escohotado casi pertenece a esa generación que nace alrededor de 1950 y también estuvo altamente politizado y gozó de esas mismas ventajas, tuvo la honradez intelectual de dedicarse a estudiar las cosas (‘históricamente’, como dice él) y al final darse cuenta de la realidad de las cosas, de la diferencia entre lo existente (complicado y real), y lo sencillo e imaginario pero producto de una imaginación calenturienta sin base ninguna.
Felicito a Diego Sánchez de la Cruz y Santiago Calvo, autores de este estudio sobre la Deuda Pública, muy bien hecho y que dice muchas cosas muy importantes sobre las que hay que tomar nota necesariamente.
Una de ellas, es la LOSA para las nueva generaciones que supone esa deuda no contabilizada que son las obligaciones de pago
derivadas de ese (criminal, según mi opinión) SISTEMA DE REPARTO para las pensiones de jubilación.
Sobre esa misma realidad, pero en un plano más general, animo a ver el siguiente vídeo corto de entrevista a Antonio Escohotado:
“La realidad oculta de los comunistas; mercado o planificación”
https://www.youtube.com/watch?v=QhAa8pocyoc&t=1s
Sobre ese pasivo oculto (impuesto sin resistencia, aunque haya gente de buena fe)
que es el SISTEMA DE REPARTO para las pensiones, y las formas de salir de ahí, véase:
Miguel Anxo Bastos “Pensiones y Estado”:
https://www.youtube.com/watch?v=kWU44ayzjTY
(IX Congreso de Economía Austriaca, 2006, Instituto Juan de Mariana)